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芝加哥期权交易所波动率指数
芝加哥期权交易所波动率指数（CBOE Volatility Index）以股票代码VIX而闻名，它是衡量标准普尔500指数期权所示的股市波动预期的常用指标。它由芝加哥期权交易所实时计算和传播，通常被称为恐惧指数或恐惧指标。
计算隐含波动率或隐含波动率指数概念可以追溯到Black和Scholes在1973年公布期权估值模型。正如债券的隐含到期收益率可以通过将债券的市场价格等同于其估值公式来计算，通过将资产期权的市场价格等同于其估值公式，可以计算金融或实物资产的期权隐含波动率。当然，使用股票指数期权价格没有什么独特之处。黄金期权价格可用于推断黄金市场波动，债券期权价格可用于推断债券市场波动，原油期权价格可用于推断原油市场波动等。1989年，Brenner和Galai讨论一系列波动率指数的创建，从股市波动指数开始，转向利率和汇率波动。
VIX由杜克大学Fuqua商学院（现为范德比尔特大学欧文管理学院）Robert E. Whaley创建。1992年，芝加哥期权交易所委托他设计一个根据标准普尔指数期权市场的价格计算隐含的股票市场波动率公式。根据该公式和芝加哥期权交易所的指数期权价格的历史记录，Robert E. Whaley计算了可追溯到1986年1月的每日VIX水平。
VIX概念在不久的将来形成了对股市波动的理论预期。目前的VIX指数值引用标准普尔500指数在接下来的30天内的预期年化变化，根据基于期权的理论和当前期权 - 市场数据计算得出。
计算隐含波动率或隐含波动率指数概念可以追溯到Black和Scholes在1973年公布期权估值模型。正如债券的隐含到期收益率可以通过将债券的市场价格等同于其估值公式来计算，通过将资产期权的市场价格等同于其估值公式，可以计算金融或实物资产的期权隐含波动率。当然，使用股票指数期权价格没有什么独特之处。黄金期权价格可用于推断黄金市场波动，债券期权价格可用于推断债券市场波动，原油期权价格可用于推断原油市场波动等。1989年，Brenner和Galai讨论一系列波动率指数的创建，从股市波动指数开始，转向利率和汇率波动。
VIX由杜克大学Fuqua商学院（现为范德比尔特大学欧文管理学院）Robert E. Whaley创建。1992年，芝加哥期权交易所委托他设计一个根据标准普尔指数期权市场的价格计算隐含的股票市场波动率公式。根据该公式和芝加哥期权交易所的指数期权价格的历史记录，Robert E. Whaley计算了可追溯到1986年1月的每日VIX水平。
VIX概念在不久的将来形成了对股市波动的理论预期。目前的VIX指数值引用标准普尔500指数在接下来的30天内的预期年化变化，根据基于期权的理论和当前期权 - 市场数据计算得出。
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